ar28/07/2026 التحليل اليومي
July 28, 2026 | 9:31
أهم العناوين:
- الدولار يحافظ على قوته قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
- الأسواق تسعّر احتمالًا يزيد على الثلث لرفع الفائدة يوم الأربعاء.
- الذهب يتراجع وسط المخاوف من تشديد السياسة النقدية الأمريكية.
- المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران تضغط على أسعار النفط.
- خام برنت يتداول قرب 87 دولارًا وغرب تكساس قرب 82 دولارًا.
- استئناف صادرات خط أنابيب بحر قزوين يحسن توقعات الإمدادات.
- البيتكوين يتراجع إلى قرب 63,200 دولار مع ارتفاع توقعات الفائدة.
التحليل الأساسي
- الدولار والسياسة النقدية
- تداول مؤشر الدولار الأمريكي قرب مستوى 101.5 خلال تعاملات الثلاثاء، محافظًا على مكاسب الجلسة السابقة، مع ترقب المستثمرين قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر صدوره يوم الأربعاء.
- وتسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يزيد على الثلث لرفع أسعار الفائدة خلال الاجتماع، وهو مستوى مرتفع من عدم اليقين مقارنة بما تشهده الأسواق عادة قبل يوم واحد فقط من اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي.
- ويرجع هذا التردد إلى استمرار الضغوط التضخمية التي شهدها الاقتصاد الأمريكي خلال الفترة الماضية، خاصة بعد الارتفاع الحاد في أسعار النفط، إلى جانب مرونة سوق العمل وبعض البيانات الاقتصادية القوية.
- كما توقعت شركة Citadel Securities أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال الاجتماع الحالي، في محاولة لتعزيز مصداقية رئيس المجلس كيفن وارش في مواجهة التضخم، بعد تأكيده المتكرر أن استعادة استقرار الأسعار تمثل أولوية أساسية للسياسة النقدية.
- وفي الوقت نفسه، تشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال يبلغ نحو 56% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر، مما يعني أن المستثمرين يتوقعون استمرار السياسة النقدية المتشددة حتى في حال تثبيت الفائدة خلال اجتماع هذا الأسبوع.
- وحافظ الدولار على تماسكه رغم تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الولايات المتحدة تجري محادثات جيدة مع إيران بهدف إنهاء الصراع في الشرق الأوسط.
- وساهمت هذه التصريحات في انخفاض أسعار النفط وتراجع مخاوف التضخم، إلا أن التحذير الأمريكي من احتمال استئناف الضربات إذا فشلت المفاوضات أبقى حالة الحذر قائمة في الأسواق.
- وتبقى حركة الدولار خلال الجلسات المقبلة مرتبطة بقرار الاحتياطي الفيدرالي، ونبرة تصريحات رئيسه، وما إذا كانت السياسة النقدية ستتجه إلى رفع فوري للفائدة أو تأجيل الخطوة حتى سبتمبر.
الذهب:
-
- تراجع الذهب إلى قرب مستوى 4050 دولارًا للأونصة خلال تعاملات الثلاثاء، متخليًا عن جزء من مكاسب الجلسة السابقة، وسط تزايد المخاوف من احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعه يوم الأربعاء.
- ويتأثر الذهب سلبًا عادة بارتفاع أسعار الفائدة والعوائد الأمريكية، باعتباره أصلًا لا يقدم عائدًا دوريًا، لذلك أدت زيادة احتمالات رفع الفائدة إلى تعزيز عمليات البيع والحد من الطلب على المعدن الأصفر.
- كما شكلت قوة الدولار ضغطًا إضافيًا على الذهب، إذ يجعل ارتفاع العملة الأمريكية شراء المعدن أكثر تكلفة بالنسبة إلى حائزي العملات الأخرى.
- وتعرض الذهب لضغوط رغم انخفاض أسعار النفط بعد الإعلان عن استئناف المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، حيث إن تراجع أسعار الطاقة خفف مخاوف التضخم، لكنه قلل في الوقت نفسه من الطلب على الملاذات الآمنة مع انخفاض حدة التوترات الجيوسياسية.
- وقال الرئيس دونالد ترامب إن المحادثات مع إيران تسير بصورة جيدة، لكنه حذر من أن الولايات المتحدة مستعدة لاستئناف الضربات إذا فشلت المفاوضات، مما يعني أن المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة ولم تختفِ بصورة كاملة.
- ويبقى اتجاه الذهب مرتبطًا بشكل مباشر بقرار الاحتياطي الفيدرالي، حيث قد يؤدي رفع الفائدة أو صدور تصريحات متشددة إلى مزيد من الضغوط، بينما قد يدعم التثبيت المصحوب بنبرة أقل تشددًا عودة الأسعار إلى الارتفاع.
- النفط:
- تراجعت أسعار النفط بصورة طفيفة خلال تعاملات الثلاثاء، لتسجل الجلسة الثالثة على التوالي من الخسائر، مع ارتفاع التفاؤل بإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران واستئناف تدفقات النفط الطبيعية من المنطقة.
- وتداول خام برنت قرب مستوى 87 دولارًا للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى قرابة 82 دولارًا للبرميل.
- وجاء التراجع بعدما قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه قرر تعليق الضربات على إيران لإعطاء المفاوضات فرصة جديدة، مؤكدًا أن المحادثات الجارية تهدف إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط.
- وكانت الولايات المتحدة قد أوقفت هجماتها على إيران في وقت متأخر من يوم الجمعة، بعد ما يقرب من أسبوعين من القتال، بينما أوقفت طهران أيضًا ضرباتها الانتقامية ضد القواعد الأمريكية في الدول المجاورة.
- كما اجتمع مفاوضون من إيران وسلطنة عمان خلال عطلة نهاية الأسبوع في محاولة للتوصل إلى اتفاق يعيد حركة الملاحة الطبيعية عبر مضيق هرمز، الذي يمثل أحد أهم الممرات الاستراتيجية لنقل النفط عالميًا.
- وتحسنت توقعات الإمدادات كذلك بعد استئناف صادرات النفط من محطة كونسورتيوم خط أنابيب بحر قزوين على ساحل البحر الأسود الروسي، وهي محطة رئيسية لتصدير النفط الكازاخستاني تعرضت للتوقف بعد هجمات بطائرات مسيرة أوكرانية.
- وساهم استئناف التصدير في تقليل المخاوف المتعلقة بنقص الإمدادات العالمية، وأدى إلى تراجع جزء من علاوة المخاطر التي ارتفعت خلال الأسابيع الماضية.
- ورغم الانخفاض الأخير، تبقى أسعار النفط عرضة لتحركات قوية، لأن فشل المفاوضات أو استئناف الضربات الأمريكية قد يعيد المخاوف بشأن مضيق هرمز ويرفع الأسعار من جديد.
- البيتكوين
- انخفض البيتكوين بنحو 2.6% ليتداول قرب مستوى 63,200 دولار، متأثرًا بارتفاع توقعات تشديد السياسة النقدية الأمريكية وقوة بعض البيانات الاقتصادية.
- ويواجه البيتكوين ضغوطًا مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، إذ إن رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى انخفاض السيولة المتاحة للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.
- كما سجل النشاط في العقود الآجلة والخيارات المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية مستويات منخفضة، مما يعكس تراجعًا في شهية المستثمرين المؤسسيين قبل صدور القرار النقدي.
- وتقع منطقة المقاومة الرئيسية بين 68,000 و68,500 دولار، ويحتاج البيتكوين إلى اختراقها والثبات أعلاها لاستعادة الزخم الصاعد على المدى القصير.
- وفي المقابل، انخفض مؤشر MVRV Z-Score إلى نحو 0.42، وهو مستوى أقل بكثير من متوسطه التاريخي البالغ نحو 1.7، لكنه لا يزال في المنطقة الإيجابية.
- ويشير ذلك إلى أن القيمة السوقية للبيتكوين لا تزال أعلى من القيمة المحققة، لكن السوق لا يظهر مستويات مبالغة كبيرة في التقييم مقارنة بالدورات السابقة.
- كما تحول صافي الأرباح والخسائر المحققة خلال سبعة أيام إلى قيمة إيجابية بلغت نحو 239 مليون دولار، ولم تظهر بيانات البلوك تشين إشارات واضحة على استسلام واسع من المستثمرين أو عمليات بيع قسرية كبيرة.
- وفي منصة Polymarket، تراجعت احتمالات تجاوز البيتكوين مستوى 64,000 دولار من 78.5% إلى 47% خلال ساعة واحدة فقط، بانخفاض بلغ 31.5 نقطة مئوية.
- ويعكس هذا التحول السريع تغير توقعات المتداولين بعد تطورات مفاجئة، ويؤكد ارتفاع حالة عدم اليقين والتذبذب قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
البيانات الاقتصادية لهذا اليوم (GMT+3 / KSA time)
من الولايات المتحدة الأمريكية مؤشر ثقة المستهلك 17:00
GOLD
- الذهب
- الاتجاه: هابط
- الفاصل الزمني: 30 دقيقة
السعر الحالي: 4,045 - السيناريو الأول: شراء عند اختراق 4,073
الأهداف: 4,102 ثم 4,137 - السيناريو البديل: بيع بكسر 4,029
الأهداف: 3,995 ثم 3,962 - ملاحظة: الذهب يتحرك أسفل المتوسطات الرئيسية مع استمرار الضغط البيعي، واختراق 4,073 فقط يمنح فرصة لتحول الزخم إلى صاعد على المدى القصير.
CRUDE OIL
- الاتجاه: هابط
- الفاصل الزمني: 30 دقيقة
السعر الحالي: 83.41 - السيناريو الأول: شراء عند اختراق 84.34
الأهداف: 86.06 ثم 87.96 - السيناريو البديل: بيع بكسر 82.20
الأهداف: 80.36 ثم 78.58 - ملاحظة: النفط لا يزال يتداول أسفل المتوسطات المتحركة، والارتداد الحالي يبقى محدودًا ما لم ينجح السعر في اختراق 84.34.
EURUSD
- الاتجاه: هابط
- الفاصل الزمني: 30 دقيقة
السعر الحالي: 1.1366 - السيناريو الأول: شراء عند اختراق 1.1383
الأهداف: 1.1411 ثم 1.1446 - السيناريو البديل: بيع بكسر 1.1350
الأهداف: 1.1316 ثم 1.1283 - ملاحظة: اليورو لا يزال أسفل المتوسطات المتحركة وتحت منطقة المقاومة الرئيسية، لذلك تبقى الأفضلية للاتجاه الهابط حتى يتم اختراق 1.1383.
GBPUSD
- الاتجاه: هابط
- الفاصل الزمني: 30 دقيقة
السعر الحالي: 1.3290 - السيناريو الأول: شراء عند اختراق 1.3315
الأهداف: 1.3349 ثم 1.3385 - السيناريو البديل: بيع بكسر 1.3266
الأهداف: 1.3230 ثم 1.3196 - ملاحظة: السعر يتحرك داخل اتجاه هابط وتحت المتوسطات المتحركة، ولا تتغير النظرة إلا باختراق 1.3315 ثم استعادة منطقة 1.3349.
NAS 100
- الاتجاه: هابط
- الفاصل الزمني: 30 دقيقة
السعر الحالي: 27,705 - السيناريو الأول: شراء عند اختراق 27,876
الأهداف: 28,006 ثم 28,132 - السيناريو البديل: بيع بكسر 27,581
الأهداف: 27,413 ثم 27,203 - ملاحظة: الاتجاه لا يزال هابطًا بقوة مع التداول أسفل جميع المتوسطات المتحركة، وأي صعود حالي يُعد تصحيحًا ما لم يخترق 27,876 ويثبت فوقه.
Risk Disclaimer
Any information/articles/materials/content provided by WRPRO or displayed on its website is intended to be used solely for educational purposes only and does not constitute investment advice or a consultation on how the client should trade.
Although WRPRO has taken care to ensure that the content of such information is accurate, - it cannot be held responsible for any omission/error/miscalculation and cannot guarantee the accuracy of any material or any information contained herein.
Therefore, any reliance you place on such material is strictly at your own risk. Please note that the responsibility for using or relying on such material rests with the client and WRPRO accepts no liability for any loss or damage, including without limitation, any loss of profit which may arise directly or indirectly from the use of or reliance on such information.
Risk Warning: FX/CFDs are complex instruments and carry a high risk of losing money quickly due to leverage. You should consider whether you understand how FX/CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
You should make sure that, depending on your country of residence, you are allowed to trade with WRPRO products. Please ensure that you are familiar with the company’s risk disclosure.
